铁矿石产销量概况

澳大利亚矿业巨头力拓集团于近期公布的2025年三季度产销量报告显示，受益于飓风结束后生产逐步恢复以及库戴德利项目（Gudai-Darri）增产，力拓三季度铁矿石产量环比微增；受益于铁矿石产量增加和港口发货能力逐步恢复，力拓铁矿石发货量也实现环比小幅提高。

2025年三季度，力拓继续在中国港口拓展混矿及现货销售业务。2025年三季度，力拓在中国港口的铁矿石现货销量为490万吨，远低于2025年二季度的780万吨，且低于2024年三季度的640万吨。截至2025年9月末，力拓在中国港口的铁矿石库存为320万吨（其中包括170万吨的皮尔巴拉粉矿），远低于2025年6月末的440万吨（其中包括380万吨的皮尔巴拉粉矿）。2025年三季度，力拓在中国港口销售的铁矿石产品中约有94%是在中国港口进行混矿，这一比例低于2025年二季度的96%。

2025年三季度铁矿石产销量情况

2025年三季度，受益于一季度飓风结束后，铁矿逐步恢复正常开采并提升产量，以及库戴德利项目创下三季度产量历史新高，并达到5100万吨的年产能，力拓铁矿石产量由2025年二季度的8798万吨环比微增0.1%至8810万吨（按力拓股权计为7417万吨），与2024年三季度的8767万吨相比也微增0.5%。其中，皮尔巴拉地区铁矿石产量由2025年二季度的8374万吨环比微增0.4%至8410万吨（按力拓股权计为7182万吨），与2024年三季度的8401万吨相比也微增0.1%。

受铁矿石产量环比微增，港口发货能力逐步恢复，以及力拓调整产品销售策略从今年7月开始将原有皮尔巴拉混合矿（Pilbara Blend）与SP10粉矿合并为单一混合矿——新皮尔巴拉混合矿（合并后PB粉矿的品位从61.6%降至60.8%）导致SP10粉矿销量大幅下降（2025年三季度SP10粉矿销量占比由二季度的29%降至9%）等因素共同影响，力拓三季度铁矿石发货量由2025年二季度的8441万吨环比小幅提高4.7%至8837万吨（按力拓股权计为7380万吨），与2024年三季度的8861万吨相比则微降0.3%。其中，皮尔巴拉地区铁矿石发货量由2025年二季度的7989万吨环比小幅提升5.6%至8435万吨（按力拓股权计为7144万吨），创2019年以来三季度发货量第二高位，与2024年三季度的8455万吨相比仅微降0.2%。

2025年前三季度铁矿石产销量情况

2025年前三季度，力拓铁矿石产量由2024年前三季度的2.53亿吨同比小幅减少1.4%至2.50亿吨（按力拓股权计为2.10亿吨），这主要受一季度飓风天气导致铁矿石产量下降影响。其中，皮尔巴拉地区铁矿石产量由2024年前三季度的2.41亿吨同比小幅下降1.6%至2.38亿吨（按力拓股权计为2.03亿吨）。

2025年前三季度，力拓铁矿石发货量由2024年前三季度的2.56亿吨同比小幅下滑3.4%至2.47亿吨（按力拓股权计为2.07亿吨）。其中，皮尔巴拉地区铁矿石发货量由2024年前三季度的2.43亿吨同比小幅回落3.3%至2.35亿吨（按力拓股权计为2.00亿吨）。

2025年三季度资本支出额

2025年三季度，力拓勘探及评估费用支出由2025年二季度的1.93亿美元环比小幅增长5.2%至2.03亿美元（不含西芒杜项目的勘探及评估费用），与2024年三季度的2.05亿美元相比则小幅减少1.0%。

2025年前三季度资本支出额

2025年前三季度，力拓勘探及评估费用支出由2024年前三季度的6.92亿美元同比显著下降22.4%至5.37亿美元（不含西芒杜项目的勘探及评估费用）。其中，约32%用于集中勘探，约37%用于铜矿勘探，约21%用于铁矿勘探，约9%用于其他矿物勘探，约1%用于铝土矿和锂勘探。

2025年铁矿石发货量预测

力拓预测，其皮尔巴拉地区2025年铁矿石发货量目标为3.23亿-3.38亿吨（按100%股权计），鉴于今年一季度铁矿石发货量受飓风天气条件影响而大幅下降，虽然二季度灾后重建及产能恢复工作推动铁矿石发货量显著提升，部分弥补了一季度发货量降幅，但目前来看一季度因灾造成的发货量损失只能补救一半，因此力拓维持2025年铁矿石发货量目标不变，且预测实际发货量可能接近上述预测值的下限。这一发货量目标的实现还将受到市场需求状况，四季度铁矿石产量和发货量，皮尔巴拉矿山产能置换项目审批和建设进度以及天气因素等的影响。

2025年铁矿石生产成本预测

力拓预测，2025年其皮尔巴拉地区铁矿石单位生产成本约为23.0-24.5美元/吨。力拓表示，今年一季度灾害天气引发的铁矿石产量下降，导致均摊到每吨铁矿石上的固定成本增加。灾害天气结束后，力拓用于灾后重建和生产恢复的投资又进一步推高了铁矿石生产成本。同期，澳大利亚元兑美元汇率同比贬值，则有助于缓解以美元计价的成本上涨。（植恒毅）