日本au Jibun银行11月制造业采购经理指数（PMI）终值为48.3，低于10月的48.7，影响了钢铁需求，日本制造业处于今年2月以来的最弱水平。11月制造业PMI的收缩也意味着日本制造业连续第六个月处于紧缩区域。标普全球表示，制造业采购经理人指数在收缩区间进一步下滑，主要是由于生产指数和新订单指数的恶化速度加快。标普全球表示，随着国内和国际市场需求降温，新订单指数的下降速度从10月份开始加快。

日本政府数据显示日本经济放缓，三季度国内生产总值继二季度同比增长4.8%后出现2.1%的同比收缩，这是自2021年三季度以来的最大收缩。在市场环境不利的情况下，日本JFE钢铁公司将2023/24财年的粗钢产量预测从8月份的2460万吨下调至2380万吨，原因是出口下降。

在制造业增速放缓的情况下，日本制铁曾预测，2023/24财年该国建筑业钢材需求为1810万吨，低于前一年的1885万吨；日本造船厂用钢量为280万吨，低于上一年的287万吨。日本经济产业省发布的预测显示，2023年四季度该国钢材需求预计将达到2050万吨，同比下降0.6%。