2022年二季度铁矿石产销量情况

2022年二季度，尽管新冠肺炎疫情导致员工缺勤人数增加以及5月份西澳皮尔巴拉地区降雨高于往年同期，但受益于库戴德利（Gudai-Darr i）铁矿项目投产并逐渐提高产能，力拓铁矿石产量由一季度的7580万吨环比增长9.6%至8308万吨（按力拓股权计为6864万吨），与2021年二季度的8052万吨相比也小幅增加3.2%。受益于铁矿石产量同环比双双增长，二季度力拓铁矿石发货量由一季度的7489万吨环比大幅提高12.5%至8428万吨（按力拓股权计为6912万吨），与2021年二季度的8034万吨相比也小幅增加4.9%。

2022年上半年铁矿石产销量情况

2022年上半年，力拓铁矿石产量由2021年上半年的1.61亿吨同比小幅减少1.3%至1.59亿吨（按力拓股权计为1.31亿吨），这主要受新冠肺炎疫情引发的劳动力短缺，一季度铁矿石产能替换项目投产延期以及二季度暴雨天气的负面影响。2022年上半年，力拓铁矿石发货量由2021年上半年的1.62亿吨同比小幅下滑2.0%至1.59亿吨（按力拓股权计为1.31亿吨）。

2022年上半年经营业绩

2022年上半年，力拓铁矿石产销量小幅下降，销售均价同比显著下滑；铜和铝发货量增长，铜销售均价上涨，铝销售均价也显著上扬，受这些因素共同影响，力拓销售收入同比大幅减少，受原燃料成本增加拖累，归属公司股东的净利润同比显著缩水。

2022年上半年，力拓销售收入为297.75亿美元，与2021年上半年的330.83亿美元相比大幅减少10.0%；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）为155.97亿美元，与2021年上半年的210.37亿美元相比显著下降25.9%；EBITDA率由2021年上半年的61%大幅回落至50%；归属公司股东的净利润由2021年上半年的123.13亿美元同比显著缩水27.7%至89.08亿美元。

2022年上半年回顾

力拓首席执行官石道成（Jakob St aushol m）在公布2022年上半年业绩时表示，受到新冠肺炎疫情引发的劳动力短缺以及5月份的暴雨影响，上半年力拓铁矿石产量和发货量同比小幅下滑，但受益于库戴德利铁矿项目投产并逐渐提高产能，力拓保持了相对稳定的生产和销售业绩。同期，国际市场铁矿石需求下滑，铁矿石平均销售价格显著回落，加之国际原油价格上涨导致的生产和物流成本增加，上半年力拓EBITDA和自由现金流同比下降。尽管如此，力拓依然秉持价值优先的长期经营策略，在推进优质铁矿石产能替代项目的同时，继续专注于高增长潜力、高回报项目（包括高速增长的锂电池原料市场），并致力于开发二氧化碳减排项目。未来，力拓将实现集团的可持续发展，从而在中长期内为股东持续创造价值。

截至2022年6月30日，力拓自由现金流为71.46亿美元，与2021年6月30日的101.81亿美元相比显著减少29.8%。同期，力拓资本支出规模由2021年上半年的33.36亿美元同比小幅减少23.9%至31.00亿美元，其中有12亿美元用于正在开发的产能替换项目，16亿美元为可持续资本支出。

力拓预计，2022年的资本支出规模约为75亿美元（低于原来预估的80亿美元），2023年和2024年的资本支出规模分别为90亿美元和100亿美元。其中，每年的可持续资本支出规模约为35亿美元，用于皮尔巴拉铁矿石开采的可持续资本支出规模约为15亿美元。

2022年上半年铁矿石部门经营业绩

2022年上半年，力拓集团全球铁矿石产量和发货量（按力拓股权计）同比分别小幅下降0.6%和1.5%。同期，国际市场铁矿石需求减少，供应量增幅大于需求增幅，价格出现回落；力拓铁矿石产量减少，单位生产成本增加；澳大利亚元兑美元汇率出现升值；生产效率下降增加了运营成本。受上述因素以及国际市场原油价格上涨和新冠肺炎疫情导致的劳动力成本增加共同影响，2022年上半年力拓在皮尔巴拉地区生产铁矿石的单位现金成本由2021年上半年的17.4美元/吨（不包括新冠肺炎疫情造成单位现金成本提高0.5美元/吨）同比显著增加21.8%至21.2美元/吨（不包括新冠肺炎疫情造成单位现金成本提高0.6美元/吨）。与此同时，2022年上半年力拓铁矿石平均销售价格由2021年上半年年的168.4美元/干公吨（FOB，以普氏品位62%铁矿石价格172.6美元/干公吨折算）同比显著下跌28.4%至120.5美元/干公吨（FOB，以普氏品位62%铁矿石价格128.2美元/干公吨折算）。

受铁矿石发货量下降和销售均价显著下滑等因素共同影响，2022年上半年力拓铁矿石部门销售收入由2021年上半年的217.07亿美元同比显著减少23.5%至166.10亿美元；EBITDA由2021年上半年的160.60亿美元同比显著下滑35.3%至103.95亿美元；EBITDA率由2021年上半年的79%回落至70%；净利润由2021年上半年的102.16亿美元同比显著缩水36.8%至64.61亿美元。

2022年预测

鉴于2022年上半年铁矿石产量和发货量小幅下降以及国际市场铁矿石需求和价格下滑，力拓下调2022年皮尔巴拉地区铁矿石发货量目标，由原来预估的3.25亿-3.40亿吨（按100%股权计）下调至3.20亿-3.35亿吨（按100%股权计），这一发货量目标的实现还将受到新冠肺炎疫情和天气因素的影响。

受国际市场原油价格上涨以及澳大利亚元兑美元汇率升值影响，力拓上调了2022年生产铁矿石的单位现金成本的预估值，由原来的18.0-18.5美元/吨（以澳大利亚元兑美元汇率0.75计算）进一步上调至19.5-21.0美元/吨（以澳大利亚元兑美元汇率0.71计算）。 （植恒毅）