2019年二季度宏观经济概况

2019年二季度，全球经济增长动力减弱，主要经济体经济增速下滑。受此影响，国际货币基金组织（IMF）预测2019年全球GDP增速将降至3.1%。其中，美国GDP增速将下滑至2.4%；欧元区GDP增速将下降至1.2%；中国GDP增速将小幅回落至6.2%；印度GDP增速将降至6.6%；俄罗斯GDP增速将下滑至1.3%；巴西GDP增速将稳定在至1.1%。

下游用钢行业需求状况

从下游用钢行业需求来看，2019年全球汽车产量预计将延续2018年的下滑态势，由2018年的9110万辆进一步下降至8880万辆。其中，2019年西欧汽车产量将减少至1380万辆；美国汽车产量将小幅下滑至1080万辆；中国汽车产量将下降至2540万辆；日本汽车产量将小幅增加至930万辆。受全球经济增速和投资下滑影响，生产资料需求随之下降，2019年全球机械产量增幅将放缓。其中，2019年德国机械产量将下滑2.0%；美国机械产量增幅将下降至1.6%；日本机械产量将减少0.2%；中国机械产量增幅将回落至7.1%。受住宅和基础设施建设投资减少影响，2019年全球建筑业产量和用钢需求呈下滑态势。其中，2019年德国建筑业产量增幅将下降至2.8%；美国建筑业产量增幅将下滑至1.2%；中国建筑业产量增幅将提高至6.3%；印度建筑业产量增幅将增加至10.4%。

非持续经营业务情况说明

受上述因素共同影响，2018财年三季度（2019年二季度）蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门（注：2018年6月30日蒂森克虏伯与塔塔钢铁签署最终合资协议，决定成立蒂森克虏伯塔塔钢铁公司之后，蒂森克虏伯从2018财年一季度季报开始将钢铁欧洲业务部门列为“非持续经营业务”，但今年5月10日欧盟委员会反垄断专员正式否决了蒂森克虏伯和印度塔塔钢铁公司合并欧洲钢铁业务的计划，因此今后钢铁欧洲业务部门将继续由蒂森克虏伯运营，蒂森克虏伯从2018财年三季度财报中将钢铁欧洲业务部门重新列入“持续经营业务”）订单金额同比下滑；粗钢产量和钢材销量同比双双下降；钢材平均销售价格同比保持基本稳定。由于蒂森克虏伯集团2017年9月完成出售巴西CSA板坯厂之后不再继续经营美洲业务，因此蒂森克虏伯2018财年三季度季报中不再包含原美洲业务的生产经营数据。

2018财年三季度集团经营业绩

2018财年三季度，蒂森克虏伯集团订单金额由第二财季的103.60亿欧元环比小幅减少1.4%至102.19亿欧元，与2017财年三季度的订单金额（105.54亿欧元）相比小幅下降3.2%；净销售收入由第二财季的106.38亿欧元环比小幅增长1.3%至107.79亿欧元，与2017财年三季度的净销售收入（107.71亿欧元）相比也微增0.1%；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由第二财季的3.21亿欧元环比显著增长50.5%至4.83亿欧元，与2017财年三季度的EBITDA（5.17亿欧元）相比则下滑6.6%；EBITDA率由第二财季的3.0%提升至4.5%，但低于2017财年三季度的4.8%；调整后EBIT由第二财季的2.40亿欧元（注：与第二财季财报不同，主要是由于将钢铁欧洲业务部门的EBIT重新计入）环比下滑5.8%至2.26亿欧元，与2017财年三季度的调整后EBIT（3.31亿欧元）相比也显著下降31.7%；调整后EBIT率由第二财季的2.2%微降至2.1%，且低于2017财年三季度的3.1%；归属上市公司股东净利润持续亏损，亏损额由第二财季的1.73亿欧元降至0.94亿欧元，2017财年三季度归属上市公司股东净利润也亏损1.31亿欧元。

2018财年前三季度集团经营业绩

2018财年前三季度，蒂森克虏伯集团订单金额由2017财年前三季度的301.71亿欧元同比小幅增长1.7%至306.90亿欧元；净销售收入由2017财年前三季度的307.55亿欧元同比小幅提高1.3%至311.53亿欧元；EBITDA由2017财年前三季度的19.10亿欧元同比显著下滑33.6%至12.69亿欧元；EBITDA率由2017财年前三季度的6.2%回落至4.0%；调整后EBIT由2017财年前三季度的12.74亿欧元同比显著缩水46.4%至6.83亿欧元；调整后EBIT率由2017财年前三季度的4.1%下降至2.1%；归属上市公司股东净利润由2017财年前三季度的盈利1.89亿欧元转为亏损2.07亿欧元。

2018财年三季度钢铁欧洲业务部门经营业绩

2018财年三季度，蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门粗钢产量由第二财季的290.2万吨环比减少5.2%至275.0万吨，与2017财年三季度的301.0万吨相比下滑8.6%；钢材销量由第二财季的269.9万吨环比微增0.8%至272.0万吨，与2017财年三季度的290.4万吨相比则下降6.3%；同期，钢材平均销售价格环比和同比双双小幅下跌。受上述因素共同影响，蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门2018财年三季度订单金额由第二财季的24.51亿欧元环比大幅减少11.2%至21.77亿欧元，与2017财年三季度的订单金额（24.75亿欧元）相比也大幅下滑12.0%；净销售收入由第二财季的23.50亿欧元环比微降0.1%至23.47亿欧元，与2017财年三季度的净销售收入（24.92亿欧元）相比也减少5.8%；EBITDA由第二财季的亏损0.06亿欧元转为盈利1.21亿欧元，与2017财年三季度的EBITDA（盈利3.43亿欧元）相比显著缩水64.7%；调整后EBIT由第二财季的亏损1.18亿欧元转为盈利0.09亿欧元，与2017财年三季度的调整后EBIT（盈利2.39亿欧元）相比骤降96.2%。

2018财年三季度资本支出额

2018财年三季度，蒂森克虏伯集团资本支出额由2017财年三季度的2.93亿欧元同比显著增长28.0%至3.75亿欧元。其中，钢铁欧洲业务部门资本支出额由2017财年三季度的0.79亿欧元同比显著提高39.2%至1.10亿欧元。

2018财年前三季度资本支出额

2018财年前三季度，蒂森克虏伯集团资本支出额由2017财年前三季度的8.55亿欧元同比大幅增加11.7%至9.55亿欧元。其中，钢铁欧洲业务部门资本支出额由2017财年前三季度的2.49亿欧元同比显著提高28.9%至3.41亿欧元。

下调2018财年经营业绩预期值

在全球政治和经济不确定性因素增加，主要经济体经济增长低于预期以及炼钢原料（特别是铁矿石）成本增加的背景下，蒂森克虏伯基于前三财季的经营业绩，下调了2018财年全年的经营业绩预期值。蒂森克虏伯预测，2018财年净销售收入稳定在2017财年415亿欧元的水平；由于总量和利润的下降将对汽车零部件和材料业务产生负面影响，因此将2018财年调整后EBIT由此前预测的11亿-12亿欧元下调至8亿欧元左右；净利润预计为负数；资本支出额预计为15亿欧元；并购前自由现金流仍将为负数。 （植恒毅）