市场概况

2021财年一季度（2021年二季度），全球主要经济体继续采取措施推动工业生产和商业活动恢复，全球经济持续复苏。制造业产量增长拉动钢材需求回升，各主要产钢国和地区的粗钢产量基本恢复至新冠肺炎疫情之前的水平。但国际市场钢材供应量增速落后于需求量增速，因此钢材价格持续攀升。

第一财季，日本国内经济持续复苏，居民消费支出增长，制造业、建筑业和基础设施建设行业钢材需求持续回升。2021财年，日本国内钢材需求有望恢复至新冠肺炎疫情之前的水平。

2021年4月，世界钢铁协会发布2021年短期钢材需求预测。据预测，受益于钢材需求持续复苏，2021年全球钢材需求量同比增幅为5.8%，需求总量预测值为18.74亿吨。其中，2021年美国钢材需求量同比增幅为8.1%，需求量预测值为8650万吨；欧盟27国（再加上英国）钢材需求量同比增幅为10.2%，需求量预测值为1.55亿吨；中国钢材需求量同比增幅为3.0%，需求量预测值为10.25亿吨；日本钢材需求量同比增幅为6.5%，需求量预测值为5600万吨；印度钢材需求量同比增幅为19.8%，需求量预测值为1.06亿吨；独联体钢材需求量同比增幅为3.4%，需求量预测值为6020万吨；东盟五国钢材需求量同比增幅为6.2%，需求量预测值为7300万吨。2022年，全球钢材需求量同比增幅降至2.7%，需求总量预测值为19.25亿吨。其中，2022年美国钢材需求量同比增幅降至4.3%，需求量预测值为9020万吨；欧盟27国（再加上英国）钢材需求量同比增幅降至4.8%，需求量预测值为1.62亿吨；中国钢材需求量同比增幅降至1.0%，需求量预测值为10.35亿吨；日本钢材需求量同比增幅降至5.0%，需求量预测值为5880万吨；印度钢材需求量同比增幅降至5.9%，需求量预测值为1.12亿吨；独联体钢材需求量同比增幅降至3.2%，需求量预测值为6210万吨；东盟五国钢材需求量同比增幅提升至6.5%，需求量预测值为7770万吨。

炼钢原料价格走势

从炼钢原料市场来看，受主要产钢国粗钢产量增长拉动，国际市场铁矿石和炼焦煤需求随之增加。2021年二季度，国际市场铁矿石供应量增幅小于需求量增幅，铁矿石价格继续呈上涨走势。此外，废钢和炼焦煤价格也持续上扬。与此同时，成品钢材价格上涨导致成品钢材与炼钢原料之间的价差进一步扩大。

日本制铁公司应对措施

2021财年一季度，受益于海内外钢材需求持续回升，日本制铁公司（原新日铁住金公司）在上财年对旗下生产企业和生产线进行梳理重整的基础上，逐步稳定生产，并提高生产线的生产效率，从而显著降低生产成本。与此同时，受国际市场大宗商品以及炼钢原料价格上涨影响，日本制铁公司积极与长期合同用户协商，适度上调钢材产品售价，以缓解成本增长带来的压力并确保生产和供应的稳定。日本制铁公司在盈利增长的基础上，增加了对高附加值优质钢材的研发投入，并开发相应的钢材应用解决方案，以更好地满足用户需求。

在增产的同时，日本制铁公司继续按照“2020中期经营计划”的要求，提高自身盈利能力和可持续发展能力。日本制铁采取的措施包括：①继续对旗下生产企业、生产线以及销售企业进行梳理和重组调整，优化生产设备操作和生产线之间的配合，增加协同效应，减少可变成本，2021财年计划节省200亿日元的可变成本，2021财年上半年计划关闭吴厂以及和歌山厂的上游炼钢设备，下半财年关闭名古屋厂的中厚板生产线，2021财年末之前君津厂6号连续镀锌生产线将达产，名古屋厂3号焦炉投产的同时，还将对该厂3号高炉进行翻新改造；②深度拓展海外生产企业的业务，进一步提升海外子公司的盈利能力；③2021年4月1日正式启动“零碳钢项目（Zerocarbon Steel Proj ect）”，持续推进“碳中和”；④通过采用先进的物联网和人工智能技术，实现运程控制和可视化操作，从而提高订单管理、生产控制以及设备监控和维护的自动化水平，提高生产效率。

2021财年一季度生产和销售情况

受以上因素共同影响，2021财年一季度日本制铁公司粗钢产量由2020财年四季度的1123万吨环比增长5.8%至1188万吨，与2020财年一季度的粗钢产量（830万吨）相比也显著增加43.1%；钢材发货量由2020财年四季度的884万吨环比小幅增长4.1%至920万吨，与2020财年一季度的钢材发货量（712万吨）相比也显著提升29.2%；钢材出口收入占比由2020财年四季度的37.0%环比大幅提高6个百分点至43.0%，与2020财年一季度的39.0%相比也大幅提升4个百分点；由于钢材长期协议价调整存在滞后性，日本制铁的钢材平均销售价格由2020财年四季度的8.97万日元/吨环比上涨8.4%至9.72万日元/吨，与2020财年一季度的8.60万日元/吨相比也大幅上扬13.0%。

2021财年一季度经营业绩

受钢材发货量环比增长和钢材平均销售价格环比上涨等利好因素推动，2021财年一季度日本制铁公司净销售收入由2020财年四季度的1.38万亿日元环比提高9.0%至1.50万亿日元，与2020财年一季度的净销售收入（1.13万亿日元）相比也显著增长32.8%，这主要是受钢材发货量同比显著增长以及钢材平均销售价格同比大幅上涨等利好因素影响；营业利润由2020财年四季度的787亿日元环比激增225.7%至2563亿日元，2020财年一季度营业利润为亏损275亿日元；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由2020财年四季度的5966亿日元环比显著下滑50.2%至2970亿日元，与2020财年一季度的412亿日元相比则骤增620.9%；税前利润由2020财年四季度的728亿日元环比激增244.0%至2504亿日元，2020财年一季度税前利润为亏损326亿日元；净利润由2020财年四季度的972亿日元环比显著提升77.3%至1723亿日元，2020财年一季度净利润为亏损414亿日元。

2021财年生产经营预测

日本制铁公司预测，2021财年二季度其粗钢产量约为1160万吨，钢材发货量约为960万吨，钢材平均销售价格约为11.40万日元/吨，钢材出口收入占比约为46.0%；2021财年上半年其粗钢产量约为2350万吨，钢材发货量约为1880万吨，钢材平均销售价格约为10.60万日元/吨，钢材出口收入占比约为45.0%；2021财年下半年其粗钢产量约为2250万吨，钢材发货量约为1770万吨；2021财年全年其粗钢产量约为4600万吨，钢材发货量约为3650万吨。

基于上述产销量预测值，日本制铁公司预测，2021财年上半年其净销售收入为3.10万亿日元，企业利润为3500亿日元，EBITDA为5100亿日元，净利润为2000亿日元；2021财年下半年其净销售收入为3.40万亿日元，企业利润为2500亿日元，EBITDA为4200亿日元，净利润为1700亿日元；2021财年全年其净销售收入为6.50万亿日元，企业利润为6000亿日元，EBITDA为9300亿日元，净利润为3700亿日元。（植恒毅）